济宁影视后期影视寒冬之下，华谊兄弟却迎来一股暖阳，逆势定增

影视寒冬之下，华谊兄弟却迎来一股暖阳，逆势定增并取得各路大佬的资本推动。4月29日济宁影视后期，华谊兄弟宣布拟以2.78元/股非公开发行总额不少于8.24亿股，募集资金收入不少于22.9亿元。

一、华谊兄弟公布增募资23亿，阿里、腾讯、复星系、国资等资本方入局

引起市场重点关注的是，此次参加华谊兄弟定增方案的战投方阵容非常豪华，包括阿里腾讯、复星系、国资在内的资本方均携手参与认购。

华谊兄弟的通告显示，本次发行的发行对象比如阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达九家公司，全部均以现金形式配售本次发行的股份。

其中，阿里影业是首次以战投方的身份出现，但阿里影业与华谊兄弟合作紧密，且定增之前阿里影业的关联方以及一致行动人总计持有华谊兄弟8.03%的控股。腾讯和豫园股份则为现有股东增持，定增之前腾讯计算机持有7.90%的控股，豫园股份持有2.54%的股份。

值得注意的是，华谊兄弟首度引进了国资，进一步取得强有力的背书。

受定增消息刺激，4月29日华谊兄弟股价强势涨停，报收3.94元。截至4月30日，华谊兄弟的总产值为近110万元，公司4季度的复牌涨幅超过20.49%，逐步从低谷中走出。

从行业表现来看，投资者对此次的定增事件是十分看好的。那么，豪华的股东阵容具体将为华谊兄弟带来什么？

二、豪华的股东阵容将为华谊兄弟带来什么？

首先，最直接的便是可以募集高达23亿元的资金。在经济下行、影视寒冬及疫情冲击的大背景下，这是每一个影视公司都期待得到的资金粮草。从财务上看，引入战略投资者，华谊兄弟的现金流将受到补充，有效地减少公司的商誉负债率，减少财务成本，改善资本结构。

其次，豪华的股东阵容能够优化华谊兄弟的股东结构，提升其它投资者对华谊兄弟的持股信心，并有效地提高华谊兄弟的人气和制约力。华谊兄弟推行的战略投资者追求的是与公司的大量共同战略利益，属于长期投资者。就本次定增而言，股份的锁定期为18个月。

更重要的是，华谊兄弟还将拥有各行头部企业的战略性资源，包括影视资源、客户资源、市场渠道等线上线下资源，与阿里、腾讯、复星系等巨头强强联合、优势互补，加深主营业务方面的合作，共同构建新领域。

根据公告，阿里影业将与华谊兄弟在影视作品内容、电影发行业务、实景娱乐、电影项目娱乐宝和演员经纪等领域，建立全面、深入的战略合作关系。

腾讯和华谊兄弟或将在影片、游戏、文学的IP转化，短视频内容创作与聚合，以及国际行业等方面探索合作可能性。凭借腾讯在其社交及数字内容领域的实力，双方或将在IP联动与延伸、文旅业务的线上线下闭环、短视频等方面，探索创新文娱产品与娱乐生活模式。

豫园股份是复星集团旗下上市公司，通过这次定增，豫园股份将旗下文化行业和场景开发业务与华谊兄弟展开战略协作。未来，华谊兄弟有望与复星系建立更多的协作合作。

山东经达为国企背景，是徐州国家高新区直属全资国有企业，隶属于济宁高新控股集团有限公司，总资产400余亿元。

山东国资的首度入局将给华谊兄弟带来更重要的战略意义。山东经达是带着重磅项目收购的。根据华谊兄弟的公告，双方将一同成为一个以展现儒家文化、影视拍摄及制作、文化美术展览、旅游、网红经济、衍生品研发营销于一体的文化时尚产业新城；同时济宁影视后期，双方拟携手一同投资济宁文化行业项目，完善济宁文化行业链，做大做强济宁文化行业。

另外，其他的战投方阳光人寿、象山大成天下、名赫集团、信泰人寿、三立经控等均各具自身的优势资源，有望与华谊兄弟协同发展，创造更大的价值。

由上可知，阿里、腾讯、复星系或者上海国资等携资本及其跨界资源入股华谊兄弟，为华谊兄弟未来发展开拓了极大的想象空间。而影视一哥迎难而上取得名气雄厚的资本加持，也为影视文化产业的复苏发展增添了更多期望。

三、华谊兄弟为何获得各行资本青睐？

值得思索的是，为何在影视寒冬以及认识了华谊兄弟的发展境况之后，九家名气雄厚的公司一直选择参加定增？难道，华谊兄弟确实具备投资价值，方能取得战投方的一致认同。

一方面华谊兄弟包括整个影视产业如今的估值都很低。经过多年的影视寒冬，整个市场的估值已经到了低谷，而2020年突如其来的疫情更是加快了市场的融合、尾部企业的出清。对大量投资者而言，目前是入手头部、有实力影视公司的绝好时机。

另一方面华谊兄弟“影视+实景”新商业方式受到了战投方的坚定看好。华谊兄弟公司进军影视产业26年，影视内容储备丰富。公司至今储备的影视娱乐项目包含《八佰》《侍神令》《749局》《阳光不是劫匪》《美人鱼2》等多个电影项目，以及《古董局中局之鉴墨寻瓷》《古董局中局之掠宝清单》《宣判》等影视剧项目，而且大部分影视项目尚未开拍进入前期制作，很快还会与观众见面。

实景娱乐方面，华谊兄弟已有厦门、海口、长沙及北京四个小型工程落地运营，矩阵效应显著。公司实景娱乐项目正逐步完善起稳固的消费者群体和广泛的行业影响，随着运营水平的不断提高和行业培养的进一步成熟，未来将大幅增厚公司利润。

总体而言，华谊兄弟取得豪华战投方的认购一方面体现了公司的呼吁力和实力，另一方面也暗示着“影视+实景”的良好发展前途，提振资本行业信心。华谊兄弟成立“影视+实景”新商业方式期间，集中全部资源加强核心主营业务，随着影视项目正式开工，疫情对市场的冲击逐渐减弱，华谊兄弟有望重回发展快车道。