浙江常升影视制作华谊兄弟高溢价收购冯小刚持股公司去年“亮起红灯”

每经记者李菲菲每经编辑陈旭

2016年末“潘金莲”排片之争，引发了行业对于华谊兄弟高大涨收购的冯小刚持股公司——浙江东阳美拉传媒有限公司（简称东阳美拉）利润承诺完成情况的担心，当时华谊兄弟董秘高辉特表示“冯小刚2016业绩已完成”。

事实上浙江常升影视制作，东阳美拉只是唯一必须“担心”的公司。据华谊兄弟日前披露的2016年报浙江常升影视制作，公司此前出售的3家公司利润承诺完成情况均在今年“亮起红灯”。

每经影视记者梳理发现，其中两家均为高大涨收购的明星公司，分别为2.52亿元获得70%股权的张国立控股公司上海常升影视制作有限公司（下面简称浙江常升），7.56亿元获得李晨、冯绍峰、Angelababy等明星股东持有的上海东阳浩瀚影视娱乐有限公司（以下简称东阳浩瀚）70%股权。

华谊兄弟可谓高大涨收购明星持股公司的“先驱”，浙江常升便是其在2013年进入的明星并购“第一单”。每经影视记者梳理华谊兄弟财务数据发现，除了今年业绩承诺未达标外，早在2016上半年，浙江常升便出现了收入空白的报表，而针对“空白营收”出现的缘由，华谊兄弟在回复每经影视记者的内容中并未提到。

3公司能否完成业绩承诺

事实上，除了主业表现不佳外，华谊兄弟此前出售的3家公司2016年均未能完成其营收承诺。

据华谊兄弟2016年营收内容，上述3家公司分别为2013收购的河南常升、2014年并购的深圳银汉科技有限公司（以下简称银汉科技）和2015年并购的东阳浩瀚。华谊兄弟分别斥资2.52亿元、6.72亿元、7.56亿元，购得3家公司70%、50.88%、70%的股权。依照3公司曾经所做出的利润承诺，2016年应分别实现扣非净利3779.50万元、1.856亿元和1.035亿元。

虽然上述3家公司却在2016年相继“爽约”。据华谊兄弟2016年中报内容，报告期内3公司分别实现营收2500.13万元、1.178亿元和1.01亿元，未完成业绩部分超8000万元。对此，华谊兄弟称“未完成个别将根据合同进行补偿”。

成为市场内凭借并购重组逐渐缩减公司规模的代表，华谊兄弟在2013~2015期间投资额陡升，2015年的投资额超过最高点，为42.9亿元。在此之后公司对掌趣科技、银汉科技、超凡网络、英雄互娱等游戏公司的投资均为华谊兄弟带来丰厚收益。

目前伴随着掌趣科技已接近“清仓”，银汉科技季报承诺到期且首度出现业绩不达标，英雄互娱收购失败，游戏版块投资带来的利润已经有限。

“对于华谊兄弟而言，此前的制片优势仍然是公司将来的赢利点，影视板块的体现值得关注。”一位著名券商分析师在接受每经影视记者专访时表示。对于公司今后业务的规划，记者致电华谊兄弟董秘进行认识，然而其电话仍然进入关机状态。

高溢价收购明星公司现隐患

比如收购游戏公司外，华谊兄弟更是高大涨收购明星持股公司的“先驱”。浙江常升和东阳浩瀚均为华谊兄弟高大涨收购的明星持股公司，且并购之时两公司均成立不久。收购之时，两公司分别做出不低的利润承诺，然而2016年两家公司却双双“爽约”。

根据华谊兄弟2016年财报内容，2013年并购北京常升之时，其承诺2016度利润目标为不超过净收入3779.50万元，然而报告期内公司推动净利2500多万。东阳浩瀚亦无法完成其1.035亿元的净成本。

值得一提的是，每经影视记者注意到，除了每年业绩承诺未达标外，早在2016上半年，浙江常升便出现了收入空白的报表。据华谊兄弟2016年报内容，报告期内浙江常升收入一栏为空，净利为-308.52万元，年末实现产值5707万元，净利2500多万。

营收一栏为空代表着哪些？2016年北京常升又有什么业务支撑？为此，华谊兄弟在对每经影视记者的回函中并未提到。

除此此外，记者注意到，华谊兄弟溢价出售浙江常升和东阳浩瀚的同时，两公司共形成9.93亿元资产，如今盈利未达预期是否会妨碍公司资产？华谊兄弟也未就此问题回复每经影视记者。